2020年10月24日，马云在2020第二届外滩金融峰会上发表了一个演讲。
他炮轰传统银行是“当铺思维”，嘲讽巴塞尔协议像个“老年人俱乐部”，抨击监管只会发文件扼杀创新，直言中国金融“没有系统性风险”，因为压根就没有“系统”。
马云的意思是：为了加强中国金融生态，需要大规模放松金融监管。
2020年11月3日「蚂蚁集团」实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明，被央行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局，联合监管约谈；
随后，市值2.1万亿的蚂蚁金服，被暂停上市。震惊了整个金融圈。
备注：巴塞尔资本管理体系，简单点说，就是银行的信用，需要用真金白银的自有资金来支撑 （资本充足率不低于8%）
根据最新的招股说明书，「蚂蚁集团」的2.15万亿元的信贷余额规模中，只有2%的资金是自有资金，98%的资金来自于4次循环的证券化产品融资、合作的放贷银行。
下面我们来看看马云赚钱的秘密，看看他是如何玩资产证券化，空手套白狼的
阿里巴巴的总部在杭州，蚂蚁金服旗下的两款产品——借呗、花呗
2011年6月11日在重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司（花呗，注册资本40亿。
2013年8月5日在重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司（借呗），注册资本120亿元。
2019年，蚂蚁金服的收入1200亿元，利润170亿元。马云在重庆的两家小贷公司总资本金160亿元，还没有一年利润多。
为什么马云跑到重庆来开小贷公司呢？
因为重庆可以做资产证券化（ABS）
所谓资产证券化就是将债权，打包成为一种可以公开发行的证券（比如：债券、理财产品、抵押品），然后通过银行、证券、支付宝平台自己的渠道，进行二次销售。
购买了此类证券的投资者，将现金让渡给了蚂蚁，手中持有的无非是包装成证券产品的债权。在证券产品没有到期前，投资者的现金在蚂蚁手中，可以自由使用。
简单理解：资产证券化就是把未来收入（债权）打包卖出去，获取现金流。
比如，马云放贷1亿元，年率10%，到期本息1.1亿元。
如果马云想现在就拿回本金，他就把这1.1亿元的未来收入，打包成一个证券（债券，或理财产品），卖给投资者（收益率5%）。
这样，马云现在就拿回了这1亿元本金。
到期了，马云收回1.1亿元，给投资者1.05亿元（其中，500万利息），自己留下500万。你看，他一分钱也没有掏，净赚了500万。
马云是首富，他的资产包，投资者都抢着买。几十亿、上百亿，很轻松的卖出了。
马云就这样反复的玩资产证券化
前重庆市长黄奇帆说「蚂蚁集团」对38亿元的自有资金，一共形成了40轮的资产证券化，放贷额度接近了4000亿元。
杠杆率超过了100倍！
只要稍微具有金融管理和风险意识的人，很容易判断出来：
这不就是2008年引发全球金融海啸的「美国住房次级贷款」的翻版吗？
监管部门发现这个问题之后，看到其中蕴藏的风险很大，就限制资产证券化的次数，不能超过五次，命令马云增加注册资本金。
马云想要把放贷规模做到几千亿，必须要把注册资本金提高到200亿元以上。
借呗、花呗的小额贷款公司主体资本金分三年增加至300亿元。
这是马云炮轰金融监管的深层次原因。
我们借呗、花呗的额度可以不断提高，好像有花不完的钱，其实这些都不是马云的钱，都是通过资产证券化借来的钱。
在这种情况下，蚂蚁金比银行还牛B。虽然银行可以吸储，蚂蚁金服不能吸储，但银行放贷，有存款准备金的限制。
现在银行的存款准备金率是13.5%，银行收到1万元存款，只能放8650元出去，另外1350元必须留在银行。
受限于存款准备金率，银行每次放出去的金额是在变少的。
但蚂蚁金服没有这个问题，他通过资产证券化借来的钱，都可以完全借出去。
相比之下，受到诸多金融监管的银行，在政策宽容下的蚂蚁金服面前，不是一个弱势群体了吗？
即便如此，马云还是在金融峰会上，炮轰银行还是“当铺思维”，一定要有抵押物才有贷款。
马云之所以站着说话不腰疼，是因为他已经把所有的风险，都转嫁给了投资者。
无论是借呗、还是花呗，那都是有限责任公司。30个亿，搞到3000多亿，做一个极端的假设，假如3000亿贷款收不回来，马云就亏30个亿，剩下的全部都是银行和投资者在兜底。
资本家是逐利的，马云肯定是想蚂蚁金服的放贷规模越大越好，监管越少越好。哪管借钱的人后面真的能否还得起，哪管万一发生暴雷所发生的系统性风险。
马云说借呗和花呗是普惠金融，但实际上却是普而不惠的高利贷。
“借1千元，用1天只需要0.55元，日利率万分之5.5。”
看起来利率很低，非常有诱惑力，很多人就借了。
但万分之5.5乘上365天，年化利率就达到了惊人的20%。
虽然20%是比较极端的情况，但大部分年化利率都是在10%-15%左右，这就是妥妥的高利贷啊。
打着高科技公司的旗号，干着放高利贷的活。以高科技公司，要挟监管部门不要给予金融监管。一边假装弱势，批评银行，一边又在打劫银行。
赚走了最丰厚的利润，承担最小的风险，把风险转嫁给了银行和投资者。
以最低的蝇头小利，吸引和鼓励用户借贷、超前消费，实际利率却不敢示人。
「蚂蚁集团」只通过1-2%的自有资金，撬动了50-100倍的资金杠杆，放贷超过了2.15万亿元的贷款，将穷人、年轻人、中小型企业和创业者，拖入隐形的次级贷款金融危机的黑洞之中。
15年前马云喊出：“让天下没有难做的生意”，成为了全民的创业偶像。
今天全国已没有生意好做了。他的这句名言已经成为了空话、笑话。
外滩金融峰会后，马云从公众视野中消失了。现在官方媒体都不再提马云和阿里巴巴了。
可以说，马云已失去人心，走下了神坛。
