1919年意大利人查尔斯-庞齐在美国虚构了一个投资项目，承诺3个月内40%的回报。他把后来的投资者的钱作为快速回报，支付给前期投资者，在7个月内成功的吸引了3万多人。这场投资“盛宴”持续了一年多，直至后续资金跟不上而崩溃。后人称之为“庞氏骗局”。
伯纳德·麦道夫，前纳斯达克董事会主席，制造了美国历史上最大庞氏骗局，诈骗金额超过650亿美元。他虚构一个稳固高回报基金，每年向客户保证回报12%-13%；投资门槛100万美元，后提升至500万美元、1000万美元。投资者包括对冲基金、银行、慈善组织以及世界各地的投资者。2008年1月，管理资产达171亿美元；12月初，客户申请赎回70亿美元，基金崩盘。2009年6月29日伯纳德·麦道夫被纽约法院判处有期徒刑150年。
庞氏骗局在中国俗称“拆东墙补西墙”、“空手套白狼”，其特点是用新投资者的本金来支付老投资者的本息，制造赚钱的假象，从而骗取更多的投资入场。“泛亚”、“E租宝”和“钱宝网”是国内近年来最经典的庞氏骗局；各种单机币、空气币都是庞氏骗局。本月19日运行7年的雷达币彻底崩盘了。
从表面形式看，MMM与前述庞氏骗局并无二致，都是用后来者的投资本金支付先来者的本息，但从本质上来看，却有天壤之别！
1）法律主体
搞庞氏骗局的都是法人，都是合法的公司。
MMM不是任何法律实体，是参与者自愿组成的金融社交网络。
2）盈利模式
庞氏骗局都有自己的盈利模式和投资标的，都有中央账户，都与投资者签投资合同，甚至承诺或保证投资收益。
MMM不是任何投资或生意，无中间商，无合同，无承诺，无担保。
MMM无中央账户，参与者自愿参与，毫无理由的彼此直接互赠现金，任何收益都来自转款人的“绝对的无偿援助”。
3）再生机制
庞氏骗局无任何再生机制。一旦资金链断了，必然崩盘！
重启是MMM内在的自我更新机制和终极自我保护手段。一旦入场资金小于出场资金，便宣布重启，一切重头再来，犹如凤凰涅槃。此外，MMM还有暂停机制。
4）风险提示
庞氏骗局在合同中只是例行公事的提到风险，并没有特别强调风险，实务操作上也没有进一步的风险警示。
MMM官网不仅有思想理念的详细介绍，还有风险“警告”的特别论述：“参与是极其危险的，随时可能失去所有的钱”，“无任何保证或承诺”，“给以前的只由于随后的支付”，“没有任何其他收入来源”，“闲钱参与，或干脆不参与”。
实务操作上，参与者必须在风险警示处打钩（我阅读了警告，我完全了解所有风险，决定参与MMM。本人心智健全，具有完全民事行为能力，能对自己的行为完全负责），否则无法参与。
此外，参与者转款前，有48-72小时的考虑时间，可以和家人或朋友充分沟通，避免了冲动汇款。
5）平台结局
庞氏骗局戳穿后，会被取缔，相关人员将被法办。平台永无翻身之日！
MMM创始人仙逝，后继无人，管理处宣布MMM全球停运以明志。
复兴和重振MMM的呼声在各国社区一浪高过一浪，MMM有望再次红遍全球。
世上有既无中央账户，也无投资标的，且一再向参与者警示风险的庞氏骗局吗？
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【参考】
世界上最大的庞氏骗局是美元、是美国国债：
金融专家米什金教授所著《货币金融学》：
“联邦储备银行券（美元）是美联储向持有人开具的借据，也是一项负债。但是，和大多数债务不同，这些借据承诺用联邦储备银行券偿还持有人。”
也就是说，美元是美国政府开出的不兑现欠条。
美联储实行通货膨胀政策，使美元每年贬值，等于自动赖帐。
美国财政部发行国债，用国债作为抵押从美联储手里换来美元用于政府开销，战争，购买国外商品。
外国出口商品给美国，获得了美元后，如果把这些美元换成本币的话，会导致本币升值，不利于出口，还可能会导致通缩，拖累整个国家的经济。于是外国政府通过拍卖的方式用美元从美联储手里购买美国国债。这样美元又回到美联储手里，最后美元又回到美国政府手里。
就这样美元完成了一个庞氏循环。哪天外国都不购买美国国债，美元的庞氏骗局就崩了。
美国通过大量发行国债，向全世界借钱，高达28万亿美元
美联储通过印刷钞票，购买美国的到期国债，实际上就等于美联储通过凭空印钞，来支付所欠其它国家的债务。
国内最大的庞氏骗局是社保养老金：
2019年养老金个人账户空账金额超过3.5万亿；
2015 年空账金额更高达 4.7 万亿。
P2P网贷庞氏骗局
P2P网贷在国外是信息中介，在国内却异化成信用中介，几乎成了合法的庞氏骗局
P2P从2017年最高峰的5000家，到今年11月中旬清零。全国数百万投资者亏损了8000亿投资本金
只有不到4成的人能全身而退，而大多数人无可避免的成为了牺牲品：
亏损1-5万元：超过19.14%;
亏损5-10万元：11.99%;
亏损10-50万元：17.03%;
亏损100万元以上：3.76%。
官方认为P2P网贷主要犯罪手法有：
1、一些网贷平台通过将借款需求设计成理财产品出售给出借人，或者先归集资金、再寻找借款对象等方式，使出借人资金进入平台的中间账户，形成资金池，涉嫌非法吸收公众存款。
2、一些网贷平台未尽到身份真实性核查义务，未能及时发现甚至默许借款人在平台上以多个虚假名义发布大量借款信息，向不特定对象募集资金。
3、个别网贷平台编造虚假融资项目或借款标的，采用借新还旧的庞氏骗局模式，为平台母公司或其关联企业进行融资，涉嫌集资诈骗
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