日光之下，没有新事。100年前的1919年，被称为庞氏骗局元年。
庞氏骗局是对金融领域投资诈骗的称呼，是金字塔骗局的始祖。庞氏骗局在中国又称“拆东墙补西墙”“空手套白狼”。简言之就是利用新投资人的钱来向老投资者支付利息和短期回报，以制造赚钱的假象进而骗取更多的投资。
1、庞氏骗局的起源
1882年，查尔斯·庞兹出生在意大利的一个犹太家族。他虽然不爱读书，但流畅掌握了3国语言（意法英）。
当时国际贸易还未大发展，掌握了语言，某种程度上就等于掌握了世界的钥匙。
1903年21岁的庞兹从意大利来到美国。身无分文又没有当地的关系，打杂的工作，端盘子，小工，连床都没有，晚上睡在地板上。很快，因为在餐馆偷东西被开除了。
1907年，他来到加拿大的蒙特利尔。靠着自己语音功力，瞎编的履历，找到了一个银行的工作。
庞兹在Banco Zarossi的工作非常顺利，先做出纳，后来是经理。
在银行工作期间，他看清了资本运作的本质。 当时的平均市场利率是3%，而Banco Zarossi给出的是2倍，6%。吸引了大量储户，Banco Zarossi迅速成为当地最著名的银行之一，很多同行纷纷破产。
用破坏性的价格横扫市场，打击竞争对手，掠夺更多资源，这在当时叫做扰乱市场。
尽管Banco Zarossi越做越大，庞兹明白：远超同业利率水平的背后，根本没有任何资产与利差支撑。
先期投入者的本金利息，来自于后投入者的本金，完完全全的借新还旧空对空。
银行老板知道远超同业的利息不可持续，但他可以在骗局破灭前积攒足够的现金，然后一走了之。
Banco Zarossi老板跑路了，庞兹再次身无分文。当一个人身无分文的时候，才是最见功力的时候，庞兹盗用别人的支票给自己套了一笔现金，很快被抓获，判了3年。
出狱后的庞兹决定不做金融诈骗，而参与偷渡，然后又被抓了，判了2年。狱中的他知道，自己这辈子和金融诈骗分不开了。
要做，就做最大的，他下定决心。
1919年，庞兹37岁，来到了波士顿，发现了国际邮票和汇率中，存在着套利的机会，就是通过货币兑换，把B货币换成A货币，在A地用A货币买入A邮票，再到B地卖掉A邮票，获得B货币。
不考虑一切成本和汇率波动的话，大概有10%的利润；考虑到这一切成本的话，大概赔个30%。
理论上，不同国家的经济形势变化以及汇率波动，可以让邮票套利的获利区间从-99%到正399%。
查尔斯·庞兹在美国“建立”了一个子虚乌有的公司，对外宣称掌握了庞大的欧洲兑换网络，可将无法兑换的邮票变现。
庞兹开始大规模兜售自己的理财产品，投资90天，收益率50%；后来45天，50%。庞兹培训了一大堆理财师，给10%的提成，理财师拉下线理财师，还能再吃下线。理财师大力推广，只要大家愿意给他投资，保证“45天收益50%，三个月回本”。
因为利润惊人，每天有大量新客户上门送钱。高峰时期，当地75%的警察都买了庞兹的产品。庞兹先生那时连烟斗都镶嵌着钻石。
7个月的时间里，庞兹吸收了1500万美元的资金。1500万美元是什么概念？当时通用公司收购凯迪拉克公司，报价550万美元，被人认为是不可思议的天价。也就是说，庞兹吸收的钱，能购买3个“天价”凯迪拉克公司。
庞兹拿到钱后，并没有去兑换什么邮票，只是把新客户的钱分给旧客户。最终在1920年被金融学者识破。他只能向当局投案。1920年11月1日入狱，宣判9年。这就是美国金融史上最著名的骗局之一，“庞氏骗局”的起源。
1922年依靠上诉和假释，出狱，跑到了佛罗里达州，故技重施，又被抓住，判了12年。
1934年，庞兹出狱，美国政府把他遣送回意大利。1938年，庞兹试图诈骗墨索里尼，结果失败。意大利待不下去，最后黯然在巴西终老。
庞兹开创性的把传销融入到拆东墙补西墙的传统套路中，骗局以他命名，实至名归。庞氏骗局，本质上是一种高明的资金流管理技术。
通过调节资金入口（吸储）以及出口（还本付息）的ROI（投入产出比），达到控制资金池的水位的效果，然后维持着资金盘不崩。
尽管Banco Zarossi只有6%，都难以维持， 但他还是坚持给到50%，45天，折合年化近400%。他很清楚利率和盘口崩盘速度之间的关系。
2、庞氏骗局之王
坐牢之前，庞兹说了这样一句话，“我不会是最后的那一个，也不是唯一的那一个。”确实，他不是最后的那一个。因为相比他，之后的伯纳德·麦道夫，才算是“庞氏之王”。
1938年伯纳德·麦道夫出生于美国纽约一个犹太人家庭。麦道夫1960年毕业于霍夫斯特拉大学法学院。
从法学院毕业后，麦道夫没有成为一名律师，而是去海滩上做了救生员。海滩救生员期间，他赚到了5000美金。
麦道夫拿着这5000美金，成立了伯纳德·麦道夫投资证券公司，主做股票买卖的中间人，当中间商赚差价，由于水平高，技术强，很快闻名华尔街。
一开始，麦道夫并没有想走上庞氏之路，他做的是金融证券交易，水平有目共睹。
麦道夫的公司是最早实现自动化交易的证券公司之一，是华尔街现代化的先驱。
麦道夫和全美证券交易商协会（NASD）关系密切，而后者在1971年成立了NASDAQ，纳斯达克。在上个世纪90年代，麦道夫就任纳斯达克主席期间，极力推进了纳斯达克的自动化交易制度和严苛的规则，这让纳斯达克弯道超车，现在已经是世界第二大的证券交易所。 无数知名企业，谷歌、苹果、思科等公司在该交易所上市，麦道夫被誉为“纳斯达克之父”
麦道夫以股票上市经纪人的身份，成立了一家资产管理公司。为了吸引客户，麦道夫声称，掌握对冲基金的某种独门秘籍，承诺每年可以获取8%-12%的年收益率，不管金融市场形势如何，年年如此。
起初麦道夫对于庞氏不屑一顾，认为自己可以单靠投资来赚大钱。麦道夫利用自己对电子炒股技术的运用，股票交易利润是要高于同行。随着电子股票交易技术的广泛应用，金融监管制度不断严格，股票交易带来的利润已经无法支撑他对投资者的高额回报。
到了后期，他所有回报均来自于新加入的投资者。经过缜密的计算，他发现只要把年化利率维持在10%到13%左右的水平，只要没有人集中要求拿回本金，秘密就不会被拆穿。
一开始，他只是简单地在自己周边的朋友中尝试着搞，结果喜人。
随着不断的试水，麦道夫逐渐找到了自己的庞氏节奏。他在80年代成立的一只基金，假借基金投资之名，开始大量吸取资金，然后开始循环管理。
麦道夫是如何成为庞氏之王的？
他的庞氏之路开始了。
庞氏骗局的核心是资金池管理。那么作为一个资金池，最有价值的是什么？是那些主人闭着眼丢进来就不管的闲置资金，换句话说，只存不取的钱，才是最好的。
什么样的人才会只存不取，对于自己的钱不是那么关心？在美国，只有积淀深厚的犹太贵族们，才会这样。
为了能够混入最顶级的犹太富人圈，麦道夫不停的赞助各种剧院，学校和艺术基金，每一个犹太贵族的慈善晚宴上，他总是最慷慨解囊的那一个。这就很对老犹太贵族们的胃口，于是他们的朋友圈和资金，对麦道夫敞开。
在他们的支持下，麦道夫更是如鱼得水，在整个华尔街及美国上流社会，如果你还没有一部分资金交给麦道夫打理，那么你就不是真正的精英。
麦道夫深刻领略了庞氏的奥义之一，那就是装。要装作自己实力无限，要保持神秘感。
他从来不说明他的具体投资方法，每每有人问到，他称之为独家商业机密，有时候他则会神秘兮兮的表示，自己有独家内幕消息。
如果是一个普通人这么说，大家都不会相信的。麦道夫是纳斯达克主席，犹太贵族圈的红人，资本主义在美利坚的代言人，他这么说，大家都信了。
偶尔有人怀疑过麦道夫，但受限于他的身份以及地位，还有犹太圈的力捧，没有人能真的对他做什么。
美国的监督者都把自己的个人资产交给麦道夫打理，年轻时候的特朗普就坚持认为麦道夫是个骗子。
很多时候重点不是说没说谎，而是说谎的是谁。有的人即使说谎，也是真的。
麦道夫卓越的资金流管理能力，高超的现实地位，以及自我包装的神秘学能力生生把庞氏做成了实业。
客观的说，麦道夫的庞氏之路是非常成功的，他的骗局维持了近30年。骗局某种程度上属于完美，因为绝大多数投资者，直到最后一刻，都没有怀疑过他。
但终究是纸包不住火！2008年，金融危机爆发，投资者纷纷要求赎回在麦道夫公司的投资。
这样华尔街史上、也是世界金融史上最大的“庞氏骗局”就暴露了。麦道夫诈骗金额高达650亿美元，包括汇丰集团、瑞士私人银行、法国巴黎银行在内的许多金融机构都损失惨重。麦道夫在2009年被判处150年监禁。
再完美的庞氏，由于不事生产，借新还旧，资金流的隐患始终存在，一旦出现挤兑，全都要完蛋。
3、证券和庞氏
某种程度上两者确实是有共通之处的，证券的估值和庞氏的盈利模式，迷雾一样。
证券时报·数据宝统计显示，中国石油上市首日开盘价即历史最高价，上市后13年只有3个年份股价上涨，累计下跌超81%；市值最高时或超8.2万亿元人民币，最新市值仅万亿元出头，蒸发7.2万亿元。7.2万亿元意味着什么？与国家股市相比，相当于跌掉1个巴西2个俄罗斯股市的总市值；于单只个股相比，相当于跌掉1个苹果、2.5个腾讯、6个茅台。
2007年11月5日中国石油A股上市，总股本为1619.22亿股；H股则有210.99亿股。以上市首日A股盘中最高价48.62元，和H股盘中最高价19.9港元粗略计算，该股当日总市值一度超过8.2万亿人民币，折合11102亿美元。
很多企业都以在纳斯达克上市割美国韭菜为荣。毕竟这样的庞氏操作，才正宗。
著名经济学家吴敬琏表示，中国股市是一个没有规矩的市场，有人可以看别人牌，是一个没有规矩的赌场。
明显的人为控制指数，券商那里可以清楚看到每一个散户的持股，可以看到多数散户买什么卖什么，散户买卖在他们那里是透明的，他们只需要拉拉或砸砸券商股或银行石油，就可以轻松控制指数。当然是多数散户买的他们不会拉，多数散户没有了他们就会拉，散户都不追他们就拉指数，散户买进去他们就砸给你，反正他们可以提前知道政策，可以看到散户们底牌。
股市最容易出问题在于信息不对称，利益集团（庄家）利用一般投资者的信息弱势来不正当的发财致富，甚至用内幕交易和操纵市场的办法来损害广大投资者的利益。世界各国在股市监管上最重要的一条，就是要执行一个非常严格的信息披露制度，
4、如何识破庞氏骗局？
庞氏骗局特点：强调高收益，对风险避而不谈，“只要投资就能赚钱”。
1）收益率年化超过6%
2）铺天盖地的广告。这些成本最终都要体现在资金成本中，由消费者买单。
3）拉人头给提成的，发展下线的
投资者应学习和培养对投资的规律性认识。
“庞氏骗局”存在大量反投资规律的漏洞:低风险、高回报、几乎不受投资周期影响等。投资者经过细致甄别,是可以发现这些反常的特征的,但大多数投资者通常不关心投资清单、分析流程和获利途径,他们只关心投资的最终盈亏,从而给骗子提供了可乘之机。
如果不能详细解释业务，不正面回答各种质疑，总是强调各种新项目，各种大力扶持，各种未来，那么就是骗局。
如果能够给出一些业务数据，但是明显与市场行情不同，那么就是骗局。PLUSTOKEN搬砖套利
除了多学相关的知识外，最重要的是控制自己心中的贪婪与欲望。
当年庞兹的骗局，一年翻几番的收益，是人都知道有问题。
当年麦道夫的骗局，持续十几年的10%收益，华尔街精英们怎么会不觉得其中有诈？
现在为什么还有那么多的人踩P2P的雷？那么多的人加入传销？还有那么多的人相信马来西亚的MBI，参加PLUSTOKEN钱包？ 普顿外汇PTFX？（1000多亿，170万人）
终归到底，还是人性的贪婪。大家都知道是骗局，但都觉得自己不是最后一个，可以火中取栗。
很多人的钱不是他们的钱，他们只是替下一个骗局保管而已。当你被贪欲俘虏时，庞氏就会在你身后大笑。
庞氏骗局是非法集资中的一种。关于这个罪，我国刑法明确了相关的量刑标准。
《刑法》对使用诈骗方法非法集资罪规定了三个档次的处刑：
- 处五年以下有期徒刑或者拘役，并处二万元以上二十万元以下罚金；
- 对诈骗数额巨大或者有其他严重情节的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金。
- 对数额特别巨大或者有其他特别严重情节的，处十年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金或者没收财产。