月度归档： 2018 年 2 月

作者按：
我们个人同意SEC（美国证券交易委员会）的分析，也即虚拟货币具有证券的典型特征，如果要对公众投资者发行必须履行证券发行程序的要求。我们也赞同中国监管机关的观点，也即目前的虚拟货币发行对象是公众投资者，这些投资者没有相应的辨识能力，也缺乏相应的风险承受能力；我们也赞赏中国监管机关维护市场秩序所采取的措施。我们只是在战略层面上，探讨规范发展虚拟货币对国家的重大战略意义。
汽车诞生后，交通事故更加惨烈和频繁，我们要做的不是禁止，而要建立产品规则、交通规则来规范交通行业。
一、虚拟货币高边疆给中国提供了问鼎国际货币主导权的弯道超车机遇
在现有的美元体系之间，美元成为世界货币之锚，在不发生全球格局结构型改变的基础上，这种货币格局是不会改变的。在没有战争暴力改变全球格局的情况下，革命性技术是和平手段弯道超车的契机。
中国有巨大的实体场景优势，但是，这种优势没有在中国的货币权力中得到体现。这种场景优势包括：中国是世界上最大的大宗商品采购国，中国是世界上最大的商品出口国，中国是世界上消费者最多的市场。另外，中国还有“一带一路”这样一个新增的场景优势。但是，离岸人民币市场由于种种原因一直发育不良，在近年来人民币贬值压力增加的情况下，人民币跨国结算进展远低于预期。这些原因背后的根源是美元的世界货币主导权地位难以撼动，中国的汇率和央行资产负债表最终受制于美国。
要获得与经济地位相匹配的货币话语权，虚拟货币是中国不可多得的弯道超车机会。和马车世家比拼最好的方法不是研究马车，而是直接通过汽车做跳跃式超越。
二、中国巨大的市场和丰富的运用场景使得中国可以引导全球虚拟货币走向
今天，如中国的互联网+产业，尽管不可否认美国在基础技术领域还有优势，但是，由于巨大市场的场景拉动，中国至少在互联网运用方面完全甩开了美国。在比如，2G时代的专利主要被西方国家把持，在3G和4G时代中国逐步展现优势，但5G领域中国取得了压倒性优势。
总结二十年来弯道超车的经验，一是中国的人才优势，巨大民族创造力。这是在上一个十年的互联网+时代被反复证明的事实。中国人民巨大的创造力将互联网渗透到生活和生产的各个领域，从支付、购物、送餐到各种共享经济，中国远远将这次技术革命的发起国美国甩在在后面。
中国创造力的发挥建立在巨大的场景优势之上。互联网时代，我们不得不承认，美国人掌握了大量尖端技术，时至今日这种优势也是中国难以在短期内超越的。但是，中国国内巨大的市场可以支撑多种创新型应用，以中国的互联网移动支付为例，中国庞大的人口和多样化的需求，催生了中国移动互联网支付技术的不断改进。
三、堵虚拟货币不仅堵不住，而且等于放弃了监管权
虚拟货币是堵不住的，堵的结果只是交易转移到国外，交易至于国外的监管之下，等于中国拱手放弃监管权。各种及时通讯工具使得买卖各方可以实现沟通，网络限制也根本无法阻止这些专业人才。如果交易所在中国，中国完全可以将监管权植入虚拟货币交易中，通过对交易的监控逐步发展并总结对虚拟货币交易的各种监控技术手段和相关监管规则。而且，由于虚拟货币是跨国的，通过对虚拟货币的监管，中国的监管权通过虚拟货币延伸到其他国家，如同美国通过对美元体系的控制将国家权力延伸到全世界。在中国的交易所交易的虚拟货币越多，中国的监管权就越大；在中国交易所交易的货币涉及国家越多，中国监管权延伸范围就越广阔。据统计，中国的虚拟货币交易量曾经达到世界的三分之一，也就是说这本是千载难逢的机会。
给挖矿设置障碍，等于剥夺了中国在虚拟货币的发言权。很多虚拟货币玩家利用中国西部廉价水电的优势，大规模挖矿。从公开资料看，中国虚拟货币玩家在国际有影响力的比特币等虚拟货币世界有举足轻重的发言权，一些玩家甚至是世界级大佬。
四、撬动中国的运用场景优势，将中国监管权附着于虚拟货币高边疆，从而问鼎国际货币主导权
2015年以来，由于叠加了中国资本外逃的风险，一些比特比交易平台相继受到限制，供挖矿的廉价水电在在最近被停止。关闭中国境内交易所等于放弃了监管权，停止提供廉价水电削减了中国在虚拟货币的发言权（中国挖矿成本提高，控制虚拟货币量减少）。这完全是一种堵的政策，说到底就是要将中国完全从虚拟货币中脱离出来。
只有将国际资本吸引到中国监管规则允许的交易平台、支付系统中，中国的监管权才会植入到虚拟货币中去。例如，中国按照反洗钱规则设立身份识别制度，中国的国家权力等于植入到虚拟货币世界中去；通过对交易所的监控，中国掌握了虚拟货币的流动路径。如果中国监管权掌控下的虚拟货币成为虚拟货币中的硬通货，中国监管机关可以获得美国财政部那样类似的世界性金融管辖权，对相关人员实施定向制裁，如采取冻结其虚拟货币资产、禁止其他买家与其进行交易的措施。
五、在前个阶段对违法犯罪行为坚决打击、清理的基础上，应当建立监管规则，重建规范市场，开正路堵邪门，既控制虚拟货币泡沫化对中国的影响，又要建立监管规则植入中国国家权力
一是参照适用外汇管理规则，对跨境交易采取结汇政策和其他外汇管理政策，从而防止虚拟货币成为逃避外汇管制的渠道。如设立资金进出的冷却期，防止快进快出；保留随时开征征收所得税的权力，从而有效调节市场。
二是中国交易所的结算必须使用中国银行，且必须服从中国监管规则，从而建立跨虚拟货币和金融体系的资金监控体系。以反洗钱等规则入手，确立身份登记制度等，从而在数字货币的交易中植入中国国家权力。
三是鼓励向外国投资者进行ICO并大量鼓励外国资本来华投资虚拟货币，使得数字货币成为中国争夺国际资本的重要平台和制度优势。
四是设立跨部门的专门监管联系会议或专门具有集合多种权力的专门监管机构或委员会（包含外汇、反洗钱、证券发行等权力）。
作者简介：
吴云，男，1981年生，安徽无为县人，合肥市第一中学毕业后考入中国政法大学获法学学士（民商法）、法学硕士（国际经济法）、法学博士（比较法）学位，博士期间在北京大学同时修读经济学双学位；后赴美国留学，获得纽约大学经济学硕士学位、宾夕法尼亚大学法学硕士。具有中国（公职）律师资格、美国纽约州律师资格、FRM资格，并已经通过CFA第一级和第二级考试。曾就职于中信证券、平安银行，主要从事投资银行相关业务，先后参与或主导多个融资项目；于2015年考入中国人民银行，就职于条法司主要从事金融监管体制研究、金融监管相关规则的研究和制定，后转入反洗钱局主要从事反洗钱国际合作业务。长期关注国际金融市场和美国的监管政策，尤其偏好从大周期视角分析金融市场和国家战略。
作者：吴云

币圈子何时该做何事，是有一个指标的，这个指标直接告诉你该做何事。从来不会出意外。
这个指标，就是比特币市值占比。
当币圈子，比特币市值占所有币加在一起的总市值的80%-90%的时候，这时候，其实就是币圈子没有任何泡沫的时候。
这时候，你可以做很多事，都不会亏，反而会发大财。这时候，你固然是可以长期持有比特币的。但同时，因为币圈子整个都没有泡沫了，也就是说山寨币等的泡沫都洗干净了，这时候你哪怕腾一半资金出来投机一次山寨币都是好的。都会有意外的收获。
当比特币市值占比降低到50%-60%甚至很低的时候，这时候你就要注意了，这说明币圈子的泡沫不小了，这时候泡沫就会破。
这时候你最好把所有的乱七八糟的币，都换成比特币拿着。这是最简单最容易做到的，而且你这么做了一定会笑到最后。
当然，你有本事的话，也可以试着高抛一部分数字资产，然后等价格跌下来再买回更多的币，赚到币的数量。
币圈子年年涨涨跌跌，行情来得快去得快，一般的小白没有能驾驭得了的。就算是老手，也要摔跟斗。
但就这么简简单单的看着比特币市值占比来操作，你会很爽很爽。过去如此，这次又是如此，将来还会是如此。
有悟性的人会彻底理解这个规律的。
币圈子的牛市熊市其实主要是针对比特币以外的山寨币来说的，杀伤力和巨大的盈利潜力都不在比特币身上的，都是聚焦在山寨币身上的。
牛市，其实就是拿时间来换金钱。牛市你啥都不用做，拿着币，一天天熬时间熬过去，熬过去的时间越长，你金钱方面的收获就越大。
熊市，其实就是花点小钱来买时间，一点小钱都不花你还能熬过整个熊市其实这事情难度也是挺大的，要做到绝对不容易。
熊市最难的就是熬过时间，时间一天天熬过去了，牛市也就来了。而一般人是熬不过去的，或者说，因为方法错误，一般人是花大钱打发时间的，很快，钱就被他败完了，而漫漫熊市还没熬过去，于是这人肯定就废了。
熊市里，要用最小的代价去买时间。

ICO的区块链项目都有自己的原生币，或者主网上线后将ERC20币转换为项目的原生币，每个项目都有自己的原生币，有这个必要吗？本文主要回答这个问题。
私有链不需要币存在，但是，私有链是中心化的。中心化的私有链，其受一个中心化的管理者完全管理，可以随意更改私有链上的内容，这与区块链技术是相悖的。对于一个企业而言，与其用私有链，为什么不直接用中心化的数据库呢，可能数据库技术更成熟一些，效果更好。            联盟链可能需要币，也可以不用币，取决于联盟内部的具体设计。联盟链的管理者里面有一个带头的，所以也可以在一定程度上看成是私有链。
私有链和联盟链的价值由其管理者赋予，比如IBM的联盟链，如果IBM倒了，除非其将管理权完全交给下一个接棒这，否则其构建的联盟链将一文不值。
公有链一定要有币（公有链项目的币，又叫token，下面的币都作为token来讲）存在吗？ 下面分三条回答这个问题：
1. 公有链必须依赖币的存在。公有链通过世界各地分布的节点来获得其系统的稳定性和不可篡改性，而这些性质是公有链赖以生存的根本。试想一下，如果比特币系统不稳定或者可以轻易篡改，那么比特币将一文不值。这些节点不是某一个或几个公司设立的，否则等同于私有链或联盟链，这些节点必须是有好多参与者动态构建的。而这些节点的存在，必然需要某种激励的存在，否则这些节点的构建者为什么要参与你这个系统呢。而这种激励必须与区块链系统是一体的，必须是币。
2. 为什么是币，而不能是法币，如人民币作为激励呢呢？如果用人民币做激励，由于人民币要存储在人民币账户，而这个账户本身是中心化的，太容易受控制了，你想想为什么国内比特币交易所这么怕央妈就明白了，怕被断奶啊。另外，人民币不能跟区块链内部的智能合约发生化学反应啊。
3. 央行发行的电子货币作为某个区块链系统的原生币和激励也是不可以的。为什么？如果央行或者某个富豪想灭掉某个项目，只要拿出足够的电子货币做足够的节点，搞51%攻击就好，所以，用央行发行的电子货币作为原生币和激励的区块链系统也是不能的。而采用独立的原生币和激励的区块链项目就没有这个忧虑， 原因如下：如果某个人或机构要搞到足够的节点去实施51%攻击，那么其首先要拿到超过50%足够的币，而市场上的币的数量是一定的，所以在其拿到足够的币之前，暴涨的价格就让他难以承受了。
家大业大的科技公司是可以轻轻松松开发一个区块链系统，如果不将其建设成公有链，那么它不能保证其稳定性和安全性。还是那句话，你与其用私有链，为什么不用中心化的数据库呢？
提出标题问题的人，归根结底在于其未了解区块链的本质。区块链的本质是去中心化吗？ 非也。
区块链的本质是不可篡改性，而去中心化是实现不可篡改性的技术，而激励是去中心化的实现手段。明白了吧，区块链，不可篡改性，去中心化，和激励，这些名词就是上述关系。

搞清楚这些关系，回过头来再看某些币，你将会有更清楚的认识。比如瑞波币，你会发现瑞波系统可以完全丢掉瑞波币，而其功能和性能完全不受影响，那么你就明白瑞波币价值完全是一厢情愿。再看看被指责为公司币的BCH， EOS， 唯链等，这些反而是真区块链技术。为了防止某些人嚼舌头，这里再说一遍，没有为某些币鼓吹的意思。
观点
1. ICO为应用层
为用户提供所需要的各种服务，例如：FTP、Telnet、DNS、SMTP等.
2. BTC、ETH为传输层
为应用层实体提供端到端的通信功能，保证了资金传送及数据的完整性。该层定义了两个主要的协议：传输控制协议（TCP）和用户数据报协议（UDP).
ICO  摩天大楼
BTC  土地
两者不是真正意义的竞争关系，某个ICO市场很大，也不会大过BTC

币圈混了2年了，一直没被割过韭菜，源自于对加密货币的喜爱，和对自由的向往。想谈谈自己对以后加密货币发展的看法
BTC是我心里唯一的加密货币，其他都不是。因为只有BTC被广泛用作价值储存和传输，但是BTC涨的太快太没边了。20000美金一个，如果你想获得5倍的收益，那币就要达到10万美金一个，对于对比特币不怎么了解的广大韭菜，就像面对赌局，谁也不愿意赌这么大的涨幅，试问谁愿意接受1币1房的前景。资本是逐利的，如果你想获得5倍的收益，有太多的选择了，ICO，山寨币，一天涨幅十倍的比比皆是。BTC的涨幅很大限度的被限制了，山寨币的暴涨让所有人都相信，也许BTC是老大，但是老大赚的明显没有山寨多啊。就这样，越来越多的钱把山寨币推的高的没有道理。人心越来越贪，所有人都不会谈论不到100%的涨幅，张口闭口就是翻倍，10%的利润在所有人心里不值一提，资金像洪水一样注入币圈，继续推高各种山寨币，于是山寨币越来越多，搞的币安，火币排队都要排很长很久，但是这种昙花一现的梦幻需要外面的资金继续以100%的增量不断注入币圈。终于，临界点到了，外面注入的资金已经承受不了山寨币动辄100%的涨幅了，山寨币开始进入微涨的阶段，原谅我用微涨这个词，在币圈，一个月涨幅50%所有人都觉得这是微微的涨幅，但是币圈的人受不了了，大家习惯了翻倍，于是，所有资金转向了ICO，一度出现BTC暴跌，全盘跟跌但是ETH暴涨的情况，那段时间，以太跟疯了一样，在BTC暴跌的背景下独树一帜的上涨，从那个时候开始，我就觉得危险了。所有人都想赚钱，但是没有人关心自己赚的钱是从哪里来的，ICO里到处都是女神男神，1倍进3倍出，再进就是9倍，然后27倍，然后就是上百倍，在二级市场无法出现高涨幅的时候，越来越多的人加入ICO，追逐大家心里翻倍才是成功的梦，可问题来了，二级市场本来就已经萧条了，你们还把二级市场的钱全部抽离去做ICO，那你们ICO出来的筹码，最后找谁翻倍呢，难道你们的翻倍不需要通过二级市场的贩卖吗，可二级市场没钱了。当初thekye一度抢的服务器死机，可上市以后还是破发了，最近破发的越来越多，大家可能也习惯了。这应该就是现在的情况
很快的，大家会发现破发的越来越多，做ICO的人的耐心也就一点一点的削减，当大家发现ICO并不能翻倍了以后，就一如当初的二级市场不能翻倍了以后，以太的价格很快就会迎来全面的崩盘，很多人都说，以太是落地最成功的项目，但是我不这么看，因为没有人用以太做价值存储，他的落地是基于一堆无法落地的山寨应用上的，这些山寨应用99.99%是无法落地的，那ETH的落地从何谈起，当大家都觉得ICO不能翻倍以后，以太会出现比其他山寨币更夸张的雪崩，回到他原来应该在的地方，这个也许未来1-3个月里就会出现
ETH雪崩以后币圈可能就进入真的寒冬了，所有山寨币的资金都会结算成法币迅速离开币圈，整个币圈会一片萧条，BTC也会暴跌到可能2000美金的水平。
再然后大家会发现市面上流通的BTC越来越少，BTC真的强大在于他超级分散的持有，一旦有资金流动和避险需要，任何原因都可能在将来导致BTC的疯涨，但是下一次，并不一定会导致山寨币和ICO的等比甚至超等比的上涨，因为下一次的币市繁荣可能会以投资为主了。
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最后说一下我对BCH的看法，BCH的支持者总觉得自己很委屈，总觉得说服BTC的人使用BCH是件困难的事，他们不明白为什么。其实BTC的支持者，并不是支持core，他们只是在支持共识，BCH要取代BTC的提法已经动摇了整个虚拟货币世界的基石，BTC就是虚拟货币的综合指数，BTC跌的情况下，没有任何其他货币可以存活的。所以不光BTC的支持者讨厌BCH，我相信其他山寨币的支持者一样是讨厌BCH的，因为BCH对BTC的信用混淆会导致所有币界跟着倒霉。你看ETH和ETC，你也不好说谁是谁的分山币，但是大家除了说ETC骗炮很少公开敌视ETC，那就是因为ETH和ETC是竞争关系，那就各自发展各的，让市场决定，大家都觉得没啥问题。BTC不一样，动摇BTC基本等于在整个币圈树敌。说真的，我特别讨厌BCH，这就是主要原因，不管你们出于什么目的，动摇币界的价值观就是不对。不错，你有你的立场，但是你的立场是不被大众接受的。对BTC的支持甚至是依赖是整个数字货币金融界无法改变的趋势。稍微有点脑子的人都应该知道BTC崩盘以后世界会是什么样。BCH也有很多改进，有的也值得赞扬，你们可以好好的发展你们的体系，就跟LTC一样，或者DASH，哪怕是狗币也有用武之地，但是你们不应该觉得就凭这样一些后起之秀的力量，就可以动摇全世界人民在几年时间里养成的习惯，这不可能，不但狂妄，而且目中无人。如果你们觉得core不好，你们可以开发侧链，去补充去完善，社区都会给予支持，动摇所有人的价值观，你们肯定做不到
以上是自己的一点看法，现在我的钱一半全买了BTC，另一半我希望BTC再暴跌一下，再买，现在开始，我不敢买山寨币了

1. 2018年从现在开始到六月份左右牛市依旧，至少在现在的基础上不会在价格上出现超级大的滑动，六月份到九月份之间行情下滑，九月到十一月之间行情复苏，但是之后将是超级
大瀑布，也就是从2015开始的浩浩荡荡的所有关于行情的认知，将被彻底颠覆，不敢接受熊市会来临这个事实终有一天会来临的韭菜不叫韭菜，叫SB，当我看到朋友圈里的各种玩资金盘和传销出身的货都在洋洋自得的晒收益，而不是时刻抱着敬畏和学习的心，不去感恩那些怀着伟大梦想给大家提供了机会，提供了服务和便利的交易所等，没有意识到今年赚的钱都是市场的红利，而和你个人能力无关的事实的这部分人，当然这个市场需要送水工，没有技术认知，没有敬畏和信仰的这些混蛋，终会滚蛋。
2. 2018年国内包括国际上各大科技公司对区块链的投入和垂青都将集中爆发，类似今年的腾讯、360、搜狐和网易这样的超级大佬在这个市场将出现的更多，以华尔街为代表的对冲基金和投行等资本界大鳄这个市场的价格方面也会开始他们的表演，类似今年从爱惜欧到思慕，各种机会与风险并存，伟大和骗子仅在一厘米间的时代将来肯定会终结，市场会促使整个行业在代币首发这个问题上更加公开透明，更加切合去中心化的本质。
3. 2018年或者2018年以后，各个国家对区块链的警惕和政策上的约束将更多，因为这场不敢想象终点在哪里，对于现有所有金融甚至政治秩序都将发生改变的事物，除了像咱们中国和朝鲜这样的民主国家，对于以美国和日本为首的那些独裁的资本主义国家是不会喜欢的，甚至是想想都要睡不着觉的。
4. 如上所说，2018年的末期，从2019年开始这场漫漫熊市即将开始，但是机会并存，2019年下半年到2020年上半年行情开始复苏的时候，将是最后一次给大家上车的机会，至此以后，没有以后。
5. 关于区块链，其实现在就类似早期的互联网，现在区块链发展到的阶段，就类似1969年世界上第一封电子邮件发送的那年，现有的对区块链的各种表现形式，在真正的区块链时代到来的那天会淘汰掉百分之99，或者说现在还是在萌芽阶段，就比如互联网的早期谁能想到能用网络购物等等等，李笑来老师说过，每个人一生都有至少两次实现财富自由的机会，区块链对于90后到00后来说是第一次，但谁都不知道自己能不能把握住，但多学多看，绝对能将机会放大。
6. 2018年以后，将来绝大多数国家对于比特币和整个区块链概念的各种政策会趋严，甚至也会像咱们天朝这样，站出来保护咱们这些无产阶级贫下中农，但是大家只要记住一点，整个市场真正的繁荣，不经历这个阶段，所有的繁荣都是虚妄没有实质的，只有全宇宙都容忍不下这个市场的时候，才是牛市和这场伟大盛宴的真正开始。
7. 2018年各种革命性的去中心化的交易平台将陆续上线，能引领未来的，必须是颠覆BTS石墨烯和以德等传统的去中心化平台的平台，这些去中心化的交易平台将是下一个阶段的主流和超级黑马，如同币安抢占了币对币交易市场的逆袭一样，但革命性的骗子共存，EOS如果能在速度和费率上解决现在的去中心化交易在速度和费率上的弊端的话，整个行业将快速发展。
8. 利用多余的时间没事多学习学习基础知识，可以先从基本的QT钱包开始了解，至少要懂得运行原理和备份等基本操作，再有时间学习和了解下做空和对冲机制，前几年赚的最多的就是做空，价格下跌赚的也很多，对于现有的技术模型有了大致的了解后可以了解下拜占庭将军问题，这个问题对于区块链现有的存在方式是核心，了解了这个问题，对于整个行业的了解将事半功倍。
9. BTC虽不是未来，但是作为这个划时代的一个符号，无论将来价格与否，进入到这个市场的大家都是值得有一丢丢的，哪怕0.01个，至少代表你经历过了，无论谁忽悠，无论谁以那种方式和阴谋去做，BTC永远都是BTC，以吴机霸为首的利益集团都是垃圾，都是依附在BTC上的蛆虫，BCH这个来自BTC的分泌物 不对 是排泄物，终究会随着吴机霸覆灭，相信将来无论是POW或者POS，都会以更公平更加去中心化的方式出现。